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FCI 林晖:历经二十年稳健增长,我们是否正处于亚洲保理业务的突破性时刻?

 

专家观点



二十年前,亚洲的保理业务在全球市场占有份额仅为12%,而如今已经增长到25%。
在这篇文章中,国际保理商联合会(FCI)东北亚区总监林晖将着眼于过去二十年的亚洲保理业务的发展,讨论保理行业的未来发展方向。
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国际保理商联合会(FCI)东北亚地区总监   林晖


林   晖:
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1995年,微软创始人比尔·盖茨被采访者问道如何形容互联网,采访者对于比尔·盖茨分享的互联网价值保持怀疑:“我听说现在可以用互联网来看棒球比赛直播,难道用收音机或电视机不行么?”
今天亚洲占全球保理市场的25% ,二十年前这一比例仅为12%。在亚洲经济持续增长的良好前景下,可以确定亚洲保理业务也将继续保持增长,并会对亚洲乃至全球都会产生积极的影响。
然而当我们今天在亚洲谈论保理时,仍然会遇到当年比尔·盖茨谈论互联网时相同的尴尬问题:“难道用票据或流贷不行么?”
背景:亚洲保理业务的起源
相对于欧美市场的保理业务,银行在亚洲金融体系中占据主导地位。亚洲保理业务在早期发展的时候就有很明显的银行业务特征,这样的结果就是保理业务受到银行的传统贷款业务思维影响比较深,将保理业务误解为一种涉及应收账款转让的借贷业务。当保理业务只是被当作另外一种形式的公司贷款的时候,那么其价值,以及关键性的管理实践就容易被忽视。这种误解以及业务流程上的缺陷将导致黑天鹅事件的迟早出现。出于各种融资约束与套利动机,这种管理实践上的漏洞很容易被一些人利用以虚构交易和应收账款来获得融资。于是,“名为保理实为借贷”的说法也常常出现在中国的司法判例中。
在过去十年里,亚洲出现大量应收账款融资欺诈案,引起广泛关注。但同时,也令一些本来就对保理缺乏深刻理解的亚洲银行更为困惑。
在亚洲,不少银行和保理公司专做反向保理和供应链金融。相比于给中小企业做融资而言,有了大型核心企业的付款承诺作为信用背书,银行和保理公司会更加放心为其提供融资。另外一种流行做法被称为多级流转融资,是以核心企业的数字付款承诺为基础来为其供应链上下游的供应商提供融资。但令人担忧的是,集团内部的关联交易在很大程度上是不受限制的。当供应链金融模式偏离保理风险管理逻辑的基础时,出现Greensill和其它类似的欺诈风险也就不足为奇了。
聚焦于中小企业
供应链金融确实是解决亚洲中小企业融资难题的一个途径,但仅仅依靠供应链金融或反向保理并不能完全解决当前中小企业融资困难的问题。根据亚洲开发银行(Asian Development Bank)的数据统计,全球的贸易融资缺口在2020年增长到创记录的1.7万亿美元,而中小企业的处境更加严峻。
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亚洲的银行必须彻底转变原有的固化观念,把握保理业务发展机遇,来满足这些市场需求。并且,需要对保理业务有正确理解和坚定承诺,才能最终为有效管理中小企业经营风险建立可控性可视性的保理机制。
新技术的出现对于保理业务的影响
如今,我们可以比较一下可以用来满足市场的需求和挑战的相应工具。
如果我们把传统的贷款和票据贴现比作金融服务中的收音机、电视机或者录音机,在进入互联网时代以前,他们的功能也足够了,有他们各自的适用范围。然而到了金融服务的互联网时代,他们都缺少了这个时代所需要的灵活性。
保理是属于互联网时代的。它具备良好的灵活性,尤其是需要通过大数据和区块链技术来安全有效地实施规模化。保理的风险管理逻辑和流程可以很容易地与广泛的全球贸易金融领域相连接,具有互联网的属性。
保理和价值链
我们来回顾保理业务与传统银行贷款的本质差异,以及保理业务是如何来创造价值的。
一个真正的保理就像一个可信局域网(local area network),链接着客户(卖方)以及客户的客户(买方)。在这个局域网里面,全部的交易(发票和付款)都在局域网内被跟踪和记录。
这种可视性使得监测和识别问题变得轻而易举,所有参与方可以共同及时和准确地处理相关问题。这种透明度正是保理的关键优势,也是贷款以及票据贴现业务所不具备的。
同时,每一个保理商(局域网)都可以通过标准化的规则和协议连接起来,并形成一个动态的全球广域网(WAN),为迎接物联网(IOT)所带来的机遇随时做好准备。
50年前,国际保理商联合会(FCI)的诞生无疑是有前瞻性的。在那个还是录音机电视机的时代,FCI就已经建立起了一个属于互联网时代的融资理念。经历了几十年的不断改进,它优化了风险管理的透明度、安全性和灵活性。我们可以看到,全球的贸易融资与科技发展方向与保理的理念与核心能力是高度一致的。这种发展态势也在驱使亚洲和其他地区的银行以保理逻辑和业务流程为基石来重塑他们整个贸易融资业务架构。
亚洲保理的突破性时刻
亚洲的保理市场经过了三十年的沉淀,正面临突破。在全球的贸易中亚洲地区地位显著:全球排名前十的进出口国家或地区中亚洲占据四席,为全球市场份额的55%。
作为全世界最大的自由贸易区,区域全面经济伙伴关系(Regional Comprehensive Economic Partnership)于2022年1月1日正式生效。而亚洲的银行是FCI的重要组成部分,这些银行都正在着手改革他们的贸易融资业务。
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保理通向未来之路
FCI和亚洲银行通向未来之路,就是要遵循最初的使命:通过建立一个更具活力和弹性的贸易融资基础设施,来有效利用其庞大的网络资源,为全球供应链和本国经济赋能。
挑战当然是巨大的。但现在大家都能理解到,互联网的价值与收音机、电视机或录音机是不能相提并论的。
保理的潜力即在于此,不仅能应对我们今天面对的挑战,并将适应未来解决方案所需的灵活性。
我们必须要有这样的洞察力,充分发挥潜能,有目标地走向明天。

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