保理日报（2018.4.18）

为引导金融机构加大对小微企业的支持力度，增加银行体系资金的稳定性，优化流动性结构，中国人民银行决定，从2018年4月25日起，下调大型商业银行、股份制商业银行、城市商业银行、非县域农村商业银行、外资银行人民币存款准备金率1个百分点；同日，上述银行将各自按照“先借先还”的顺序，使用降准释放的资金偿还其所借央行的中期借贷便利（MLF）。

中国人民银行将继续实施稳健中性的货币政策，保持流动性合理稳定，引导货币信贷和社会融资规模平稳适度增长，为高质量发展和供给侧结构性改革营造适宜的货币金融环境。

4月16日至17日，中国银行保险监督管理委员会召开中小银行及保险公司公司治理培训座谈会，总结分析公司治理经验与问题，明确下一步工作目标和治理重点。中国银行保险监督管理委员会党委书记、主席郭树清出席会议并讲话。

这是十九大后首年的第一份经济成绩单。此前的2017年，中国经济增长6.9%，相比2016年回升0.2个百分点。市场也对2018年一季度的经济走势充满期待。

国家统计局公布的数据显示，一季度经济增速为6.8%，相比去年同期放缓0.1个百分点，但与去年四季度增速相同。至此，中国经济增速连续13个季度保持在6.5%-7%的区间。具体来看，今年一季度，投资、消费、进出口增速均比上年同期有所回落。但经济结构继续优化，第三产业增加值、最终消费支出对经济增长的贡献率增加。

据财政部和国家税务总局发布的最新文件《关于调整增值税税率的通知》显示，自5月1日起，出口退税将发生新的变化。关于国家即将实施的深化增值税改革，从三方面进行：第一，适当降低税率水平。将制造业等行业的增值税税率从17%降至16%；第二，统一增值税小规模纳税人标准。将工业企业和商业企业小规模纳税人的年销售额标准由50万元和80万元上调至500万元；第三，退还部分企业的留抵税额。此次增值税税率下调以及一次性退还未抵扣完的进项税额等措施，为中间流通环节的企业减负，提高企业利润率及增加企业资金积累，为其扩大生产规模和进一步加大研发投入提供经济基础。

21世纪经济报道记者从事私募基金备案业务的律师处了解到，基金业协会对申请登记的私募基金管理人提出新的反馈，要求出具出资能力证明。这被业内称为史上最严的出资证明规定。

自去年以来，围绕私募基金备案的监管层层升级，业内人士普遍反映，监管层的反馈要求之细，窗口指导要求之高，可称得上是监管最为严厉的时期。

有律师表示，此前私募基金管理人登记时门槛过低，出现鱼龙混杂情况，给行业埋下风险隐患。如今监管层提高审核要求，有利于提高新登记的私募基金管理人质量，促进行业有序与规范发展。

日前，在第六届中国商业保理行业峰会暨第五届于家堡保理论坛上发布了《中国商业保理行业发展报告（2017）》（下称《报告》）和《全球保理行业概览》（下称《概览》）。

《报告》指出，截至2017年12月31日，我国已注册商业保理法人企业及分公司共计8261家（不含已注销企业164家和已吊销企业20家），存量较2016年底增长了48%。其中法人企业8006家（不含已注销法人企业110家和已吊销法人企业15家）、分公司255家（不含已注销分公司54家和已吊销分公司5家）。五年间，商业保理企业数量已经较2012年底商务部开展商业保理试点当年已注册企业存量翻了90倍。

截至2017年末，全国商业保理企业注册资金折合人民币累计超过5,700亿元， 2017年我国商业保理业务量已达1万亿元人民币，连续五年实现高速增长。

《报告》预计，我国商业保理企业数量预计回落到2000家左右。企业数量下降，但开业比例会大幅提升，保理业务量将在突破万亿之后继续保持高速增长。

在快速发展的同时，商业保理行业仍然面临着很多困难和问题，主要有监管环境变动给行业带来不确定因素，商业保理企业还需政策扶持，随着营改增的落地商业保理公司的税务问题日益突出，商业保理行业人才结构仍待完善，外汇管制成为行业亟待解决等问题。

《报告》预测，在国家提出要大力发展应收账款融资的利好政策推动下，商业保理行业将迎来持续快速发展的新机遇。基于庞大的市场需求，商业保理行业将继续专注细分行业领域，加强银行等金融机构紧密合作，与电子商务、互联网金融、供应链金融、资产证券化等业务融合创新，从而实现依托供应链（核心企业）、建立（上下游企业）信用链、疏通（中小企业）融资链、提升（中小企业）价值链的目标。预计，基于大型集团产业链而建设的供应链金融平台将大量产生。

2018年4月17日，“第六届（2018）中国商业保理行业峰会暨第五届于家堡保理论坛”在天津于家堡洲际酒店会议中心举行。会议期间，众所期待的中国商业保理行业服务平台正式上线！

为规范供应链服务要求，提升服务质量，我局会同市交通运输委组织制定了深圳市标准化指导性技术文件《供应链服务质量要求》（编号：SZDB/Z 296-2018），现予以发布，自2018年5月1日起实施。

根据《国务院办公厅关于积极推进供应链创新与应用的指导意见》（国办发〔2017〕84号）要求，商务部、工业和信息化部、生态环境部、农业农村部、人民银行、国家市场监督管理总局、中国银行保险监督管理委员会和中国物流与采购联合会决定开展供应链创新与应用试点。

开发端，3月地产投资累计增速反弹至10.4%，新开工累计增速反弹至9.7%，房地产成为投资的主要支撑。资金端，房地产企业到位资金创近三年新低。

2016年以来，金融市场对地产企业的外部资金支持下降，债券发行体量萎缩，近期银行贷款也有收紧，非标融资被大幅压缩。

地产公司融资政策在整体收紧的环境下也有微调，随着债市回暖，此前已获批的地产类公司债近期开始密集发行，地产发行人将在2018年逐步进入偿债区间。同时，海外融资继续猛增，今年以来房企境外融资高达193亿美元，同比上涨了80.6%。

4月16日，穆迪投资者服务公司副总裁周洁在媒体交流会上表示，2017年，ABS发行规模为1.47万亿元，而2012年仅为281.4亿元，复合年均增长率为120.6%。2017年底，ABS存量分别占中国债券市场存量和信用债市场存量的2.48%和5.58%，而在2012年底上述比例仅为0.12%和0.35%。

尽管增速迅猛，但与全球其他主要市场对标，ABS占比则有较大的提升空间。穆迪全球结构融资部董事总经理Jim Ahern表示，近年来，资产证券化融资规模约占全球债券市场融资总量的20%；而在金融危机前的2007年，这一比例曾高达35%，2017年则为19%。

21世纪经济报道记者采访的数位市场人士均认为，2018年，受资管新规等一系列监管文件影响，商业银行在表外资产回表压力下，将有更大动力在银行间市场发行信贷ABS产品，以缓解资本约束；而交易所ABS发行规模则因“现金贷”新规影响而增速放缓。

中国光大银行基于重庆中车长客轨道车辆有限公司核心企业授信额度，为其上游供应商提供了1389215.86元6个月的云链再保理业务融资款，标志着光大银行首笔云链保理业务正式落地，光大银行阳光财富供应链金融业务再上新台阶。

悦达矿业(00629)发布公告，于2018年4月17日，该公司间接全资附属悦达商业保理与国本发展订立国内有追索权保理业务合同，据此，悦达商业保理同意向国本发展提供应收账款融资、应收账款管理服务及应收账款催收服务。

于2018年4月17日，悦达商业保理与国本发展订立保理合同并于同一天向国本发展发出应收账款管理同意书，据此，悦达商业保理批授保理贷款信贷限额合共人民币2000万元予国本发展。

18日，易派客商业运营二周年暨易派客标准(ES)发布会在京举行，易派客标准(ES)今起正式发布。这是国内首个工业品企业及产品评价标准，对引领工业品电商市场健康、可持续发展具有重要意义。

据悉，易派客是2016年中国石化推出的工业品电商平台，对内服务中国石化，对外为社会企业提供采购服务、销售服务、金融服务和综合服务。

易派客创新推出商业保理服务，致力于帮助企业解决融资需求，缓解资金流动压力。易派客商业保理业务具有最快当天放款、融资利率有吸引力、不占用金融机构授信额度、融资期限灵活、全流程在线操作等服务优势。

苏宁易购赶在3月末披露2017年年报，虽然其金融业务高速增长，却不像蚂蚁金服、京东金融那样被反复提及，“闷声发大财”成了对2017年苏宁金融板块的写照。

就营收与净利润增速两项经营指标而言，苏宁的金融业务在2017年的表现最为亮眼。年报数据显示，苏宁的金融业务主体中的苏宁金融服务(上海)有限公司(下文简称“苏宁金融”)与苏宁消费金融有限公司(以下简称“苏宁消金”)在2017年分别实现营收21.79亿元、3.83亿元，同比增幅分别为103.53%、262.75%；净利润分别为5.08亿元、2.16亿元，同比增幅4349.66%、302.64%。

而其第三个板块的苏宁银行则为去年6月开业，截至2017年末营业收入、净利润分别为1.39亿元、18.9万元。年报中将苏宁银行的目标定为：“三年后资产规模突破300亿元，贷款规模达到120亿元。”

苏宁易购在年报中表示，金融业务交易规模保持高速增长态势，金融产品不断丰富，金融科技能力全面提升，风险防控能力持续增强，并表示2018年公司具体工作将围绕零售、物流及金融三大业务单元展开。可见，发展金融业务已成为苏宁易购的重要“据点”。

近日，北京中金济国咨询有限公司正式加入国际保理商联合会(FCI)，成为FCI会员单位。未来，中金济国将与FCI一起，共同推动中国商业保理行业在国际领域的发展。